不按套路出牌？外媒：Spotify將于年內直接掛牌上市

　　2008年10月份在瑞典首都斯德哥爾摩正式上線的Spotify，是目前全球最大的正版流媒體音樂服務平臺！據外媒最新消息，該平臺正計劃于2017年年內掛牌上市。而與大多數的上市企業(yè)不同，Spotify將采用一種非IPO的上市模式！

　　嚴格意義上說，IPO和“上市”是不同的概念。股票在交易所掛牌交易和對外發(fā)行新股票并無直接對應關系。據報道，Spotify將尋求直接在股票交易所掛牌其股票，而不會進行首次公開募股（IPO）。

　　這對于大量的機構投資人以及投資銀行來說，無疑是一個壞消息。在過去的企業(yè)IPO案例中，投資銀行能夠賺取到不菲的承銷傭金，另外本身也能夠以優(yōu)惠的價格認購股票。

　　據估計，Spotify上市時的估值將在100億美元左右。據稱，Spotify早日上市的壓力在加大。去年該公司進行了10億美元的債券融資，根據債券相關條件，如果公司保持私營企業(yè)的地位越久，其承擔的利率越高。

　　美國媒體指出，上述的融資約定，促使Spotify在資金并不缺乏的背景下早日上市。

　　在美國資本市場，非IPO的股票直接上市相當罕見。對于Spotify的早期投資人和持有股票的高管和員工而言，這種上市模式能夠防止股票價值遭到稀釋，最大限度確保投資回報率。

　　Spotify是全球音樂流媒體行業(yè)的老大，目前服務已經覆蓋了全球絕大多數國家和地區(qū)，其活躍用戶去年就已經超過了一億人，其中的付費用戶超過了5000萬人。其中，Spotify同時推出了廣告支撐的免費服務和收費會員服務，有利于消費者嘗試新興的音樂流媒體服務。

　　在音樂流媒體市場，蘋果依靠著全球數以億計的iPhone用戶，成為一批黑馬。其付費用戶已經超過了2000萬人，蘋果每月可以收入兩億美元。不過和Spotify相比，蘋果最大的軟肋是只有付費服務，沒有免費服務，競爭力不足。

　　不久前，Spotify和環(huán)球音樂公司簽署了版權協議，被認為是為股票上市所做的重要鋪墊。Spotify和環(huán)球公司達成了妥協，允許一些藝人在一定期限內將歌曲只面向付費用戶進行播放。

　　此前，Spotify多次和音樂藝人發(fā)生過版權費糾紛，斯威夫特等歌星認為，自己并未從Spotify的流媒體服務中獲得公平的回報（尤其是免費用戶也聽到了自己的新歌），斯威夫特還曾經撤下了歌曲。對于這些批評，Spotify表示公司收入的七成，已經作為版權費回報給了音樂公司和藝人，另外免費模式對于培育市場依然十分必要。

　　英國和美國等唱片行業(yè)協會的統(tǒng)計數據顯示，包月不限量聽歌的音樂流媒體市場，成為增長最快的數字音樂業(yè)務，這一新興業(yè)務甚至導致美國去年唱片公司的收入，猛增了一成，實屬罕見。

　　在音樂流媒體沖擊下，CD、單曲下載等業(yè)務出現了巨幅下跌。許多實體音像店已經關閉，蘋果曾經輝煌的歌曲下載店，也已經被邊緣化。

　　據悉Spotify的營收在最近幾年實現了近8成的高速增長，但其目前仍處于不斷虧損的階段，僅2015年就虧損了近2億美元！有分析人士認為，Spotify或將于2017年實現首次的盈利。

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